電力巨頭，火電裝機“清零”！

龍源電力公告顯示，自2024年10月起不再擁有火電控股裝機。

至此，龍源電力火電裝機“清零”！

龍源電力作為國家能源集團旗下的新能源巨頭，大部分裝機是風電，其次是光伏等可再生能源，此前也有少量的火電裝機。截至2023年底，龍源電力控股裝機容量為3559.37萬千瓦，其中風電裝機2775.44萬千瓦，光伏等其他可再生能源控股裝機596.43萬千瓦，火電裝機187.5萬千瓦。

2024年，龍源電力在“清零”火電裝機的同時，還得到了來自大股東國家能源集團的新能源資產(chǎn)注入。2025年，龍源電力未產(chǎn)生火電發(fā)電量，然而其新能源發(fā)電量卻有明顯增長。2025年1月，龍源電力風電發(fā)電量增長2.37%，光伏發(fā)電量增長47.18%。

火電裝機“清零”

2024年，龍源電力轉(zhuǎn)讓了江陰蘇龍熱電有限公司（以下簡稱“江陰蘇龍”）27%股權(quán)，成交價13.19億元，受讓方為江陰電力投資有限公司（以下簡稱“江陰電力”）。據(jù)悉，江陰電力為江陰市新國聯(lián)集團有限公司全資子公司，實際控制人為江陰市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理辦公室。

交易完成后，龍源電力不再持有江陰蘇龍任何股權(quán)，龍源電力控股裝機減少124.0764萬千瓦，其中火電裝機減少121.5萬千瓦。

據(jù)悉，江陰蘇龍成立于1993年，現(xiàn)裝備燃煤熱電機組6臺，總裝機容量121.5萬千瓦。2023年，江陰蘇龍實現(xiàn)凈利潤4.85億元；2024年1-3月，江陰蘇龍實現(xiàn)凈利潤0.21億元。

龍源電力表示，本次交易有利于優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，進一步聚焦新能源發(fā)電主業(yè)，優(yōu)化資源配置，提高運營效率，提升上市公司質(zhì)量。

此外，2024年10月，龍源電力公告稱，已解除《南通天生港發(fā)電有限公司股東投票權(quán)行使協(xié)議》，南通天生港發(fā)電有限公司不再納入龍源電力合并報表范圍，龍源電力不再擁有對南通天生港發(fā)電有限公司的火電控股裝機，后續(xù)龍源電力將進一步推進所持南通天生港發(fā)電有限公司31.94%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓事宜。

新能源資產(chǎn)注入

2009年，龍源電力頭頂“中國新能源第一股”的光環(huán)在港交所主板上市。2022年，龍源電力通過吸收合并方式在A股上市。

龍源電力在2022年A股上市時，控股股東國家能源集團承諾在三年內(nèi)通過資產(chǎn)重組、業(yè)務調(diào)整、設立合資公司等方式，逐步注入符合條件的風電資產(chǎn)并整合龍源電力的火電業(yè)務以解決同業(yè)競爭問題。根據(jù)《避免同業(yè)競爭協(xié)議》，國家能源集團需在2025年1月24日前完成風電資產(chǎn)注入，但因資產(chǎn)整合復雜性，最終期限延期至2028年。

2024年，國家能源集團啟動向龍源電力注入部分新能源資產(chǎn)的工作。龍源電力公告顯示，預計規(guī)模約400萬千瓦，初步計劃分批注入。

2024年10月，龍源電力披露，擬收購來自國家能源集團的8家新能源公司股權(quán)。8家新能源公司在運和在建裝機容量合計203.29萬千瓦，其中在運144.69萬千瓦，在建58.60萬千瓦；包括風電131.60萬千瓦，光伏71.69萬千瓦。

龍源電力公告指出，在收購8家新能源公司的基礎上，還將擇機收購其他符合注入條件的資產(chǎn)，逐步履行承諾。

行業(yè)洗牌催生新競爭格局

值得注意的是，龍源電力的資產(chǎn)整合，既是兌現(xiàn)承諾，可能也是出于自身發(fā)展的迫切需求。

龍源電力是國家能源集團旗下上市公司，自2015年以來，持續(xù)保持世界第一大風電運營商地位。然而，近兩年各大電力集團的風光裝機增長迅猛，排名不斷刷新。

注；各企業(yè)統(tǒng)計口徑不同（分為發(fā)電量、售電量、上網(wǎng)電量），數(shù)據(jù)僅供參考。

中廣核新能源、大唐新能源取自總發(fā)電量數(shù)據(jù)，其中包括少量其他類型發(fā)電量，數(shù)據(jù)可能略有偏差。

據(jù)北極星電力網(wǎng)統(tǒng)計，五大六小“旗艦”上市公司，三峽能源2024年的風電+光伏發(fā)電量已排在首位，龍源電力緊隨其后；再之后則是華能國際、華潤電力，兩者雖然仍依賴火電，但新能源裝機增長迅速。

一些主營核電、水電的電力巨頭也在開拓新能源業(yè)務。例如，中國核電的風光增長潛力就不容小覷。2024年，中國核電新能源發(fā)電332.27億千瓦時，同比增長42.21%。

華能水電、長江電力的風光發(fā)電量還尚在起步階段，但兩大巨頭憑借水電的穩(wěn)定現(xiàn)金流和調(diào)峰優(yōu)勢，通過“風光水儲一體化”“抽蓄+新能源”等模式籌劃布局清潔能源大基地，未來有望在新能源領域?qū)崿F(xiàn)更大突破。

面對新能源賽道白熱化競爭，龍源電力要實現(xiàn)持續(xù)領跑，既需強化內(nèi)生動力，更需借力控股股東的頂層賦能。當前電力行業(yè)重組進程顯著加快，專業(yè)化整合正成為央國企提升核心競爭力的重要路徑。作為國家能源集團新能源板塊的核心上市平臺，龍源電力有望依托集團強大的資源稟賦實現(xiàn)跨越式發(fā)展。國家能源集團作為五大發(fā)電的“新大哥”，新能源年度投產(chǎn)規(guī)模十分可觀，2023年、2024年，國家能源集團分別投產(chǎn)新能源裝機2616萬千瓦、2773萬千瓦。

隨著"雙碳"戰(zhàn)略縱深推進，在大股東國家能源集團的全力支持下，龍源電力這家全球風電龍頭或?qū)㈤_啟新一輪價值躍升。